Цена на никель: прогноз на ноябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Ведущие мировые аналитические агентства при составлении своих прогнозов мировых цен на никель в 2015 году правильно оценили факторы, влияющие на стоимость металла, но ошиблись в расстановке приоритетов. Рынки по данной позиции только падали.
Цена на никель: прогноз на ноябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Вместо ожидаемого роста с 15,373 USD/тонна к середине года до 17900 пунктов цены на никель по LME к июлю 2015 года скатились к абсолютным минимумам за пять лет, удержавшись на отметке 10770. Китай, сокративший производство никелевого чугуна за полугодие на 29%, снизил импорт металла, обходясь запасами филиппинской никелевой руды (Индонезия оказалась в стороне). При существенном замедлении темпов роста экономики КНР это был разумный шаг. Производители никеля, рассчитывающие на рост мировых экономик, были вынуждены сокращать производство и распродавать складские запасы. В итоге избыточное предложение понизило цены на никель за 1 полугодие с $15371 до 10770 (-29,9%).
Цена на никель: прогноз на ноябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Этот уровень выдержат немногие производители металла, а рост резервных запасов может в ноябре 2015 года вернуть цены на никель к отметкам 14600-15300 USD/тонна.

Цена на никель: прогноз на октябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Ожидаемого дефицита никеля на мировых рынках летом 2015 года не наблюдалось, биржевые цены устойчиво скатились по нисходящему тренду до годовых минимумов 10770 USD/тонна. По сравнению с сентябрем 2014 – $ 19068 падение котировок цветного металла составило 43%.
Цена на никель: прогноз на октябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Все попытки производителей никеля развернуть ценовую динамику никеля на биржах закончились слабыми колебаниями котировок с возвратом в понижающий коридор. Китай наладил собственную добычу и производство металла, остальные поставщики (кроме Японии) не имеют внутреннего спроса, поэтому те 1,95 млн. тонн, которые предполагалось произвести в 2015 году оказались профицитными. Снижение темпов роста экономики КНР и Еврозоны не учли даже аналитики Natixis и MEPS: цены на никель не только не выросли на 13%, а просто обрушились. Избыток составил 100 тыс. тонн.
Цена на никель: прогноз на октябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Падение цен на металл ниже уровней 13500-13700 USD/тонна уже больно ударило по многим производителям металла, кроме крупнейших компаний (ГМК НорНиель). Только снижение складских запасов никеля может в октябре 2015 года вывести цену выше15000 USD/тонна.

Цена на никель: прогноз на сентябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Биржевые цены на никель опустились до пятилетних минимумов на отметках 12395 USD/тонна, сделали попытку разворота к 14330, но снова вошли в нисходящий тренд, который в мае 2015 года вывел котировки к уровню $12710.
Цена на никель: прогноз на сентябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Для ГМК Норильский Никель и других производителей металла ситуация неприятная, но основной потребитель металла (Китай) сумел временно охладить рынок. Производство никелевого чугуна в КНР по оценкам экспертов сократится в 2015 году на 33% (с 417 до 377 тыс. тонн). Остальные крупнейшие экономики находятся в состоянии рецессии, и ждать от них активного спроса на никель в ближайшей перспективе не стоит. Производство легированного чугуна в Поднебесной за первое полугодие 2015 года может снизиться на 29%. Тенденция понятная, но поставщики никеля уже находятся на грани рентабельности своих производств и цена металла ниже 13500 – 13700 USD/тонна их не устраивает.
Цена на никель: прогноз на сентябрь 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Согласимся с аналитиками Citi Research, что во втором полугодии цены на никель пойдут вверх, поэтому в сентябре 2015 года возвращение котировок металла к уровням 14500-15200 USD/тонна и выше устроит всех.

Цена на никель: прогноз на август 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Динамика биржевых цен на никель за последние три месяца выглядит не совсем обычно. Нисходящий тренд до минимальных за пять лет отметок 12,395 USD/тонна сменился резким ростом котировок к 14330 и новым обвалом к уровням 12950.
Цена на никель: прогноз на август 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Логику движения мировых цен на цветной металл понять сложно. Активного улучшения состояния ведущих экономик в мае 2015 года не отметило ни одно аналитическое агентство, изменений соотношения спроса и предложения по данной позиции тоже не происходило. Отнесем волатильность цены никеля в пределах 13,3% на совесть биржевых игроков. Возьмем доклад WBMS (лучшая статистика) и прочитаем. Избыток поставок цветного металла за три месяца – 32,9; суммарно за 2014 еще 219,6; производство рафинированного никеля в 1 квартале 2015 года составило 433,6 тыс тонн. Сравниваем цифры и получаем, что в настоящее время профицит физического металла на биржах только растет.
Цена на никель: прогноз на август 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Отсутствие активного спроса на никель во втором квартале (Китай, ЕС) не позволит в августе 2015 года ценам на цветной металл пробить сопротивления на $14300-14500 с поддержками на 13200-13500.

Цена на никель: прогноз на июль 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Попытки ведущих производителей никеля развернуть рынки в сторону повышения цен на сырье не увенчались успехом. Ожидания аналитиков Норникеля о росте котировок к апрелю 2015 года до $17500-17800/тонна оказались фикцией. Наш прогноз по апрельским торгам LME в режиме 15500 – 16200 USD/тонна оказался ближе к истине.
Цена на никель: прогноз на июль 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Существенных изменений в динамике биржевых цен на никель в ближайшие три месяца ожидать не стоит. Индонезийский фактор уже отыгран и полностью заблокирован Китаем, техническое сокращение производства на ГМК Норильский никель тоже отыграно мировыми биржами цветных металлов. Поэтому оценки аналитиков ведущих банков на 2015 год (от 17,5 Сбербанк КИБ до 19,125 USD/тонна Deutsche Bank) представляются нам слишком оптимистичными.
Цена на никель: прогноз на июль 2015 года, динамика биржевых цен на никель
Даже достижение цены уровня себестоимости металла (14 -16 тысяч долларов за тонну) в условиях экономического спада для производителей никеля в июле 2015 года будет неплохим результатом. Определенным оживляющим фактором динамики биржевых цен может стать истощение складских запасов на LME и в КНР, но пока он растут на 8-10%.

Цена на никель: прогноз на апрель 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Цены на цветные металлы по LME катятся вниз, никель в этом смысле не является исключением. Биржевые цены на никель с мая 2014 года упали почти на 40% с 19841 до 14246 USD/тонна. Мировая экономика в рецессии, сырье и материалы для производства готовой продукции не нужны.

По мнению многих аналитиков, цена на никель уже близка к точке отскока, произойдет разворот, скорее всего в марте 2015 года, дальнейший сценарий будет зависеть от настроений рынка и темпов роста мировой экономики. Динамика биржевых цен будет не такой активной, как в начале 2014 года, когда эмбарго на поставки руды из Индонезии больно ударило по Китаю, но плавный рост к уровням $17500-17800 к середине 2015 года вполне возможен. Эксперты Deutsche Bank дают самый оптимистичный прогноз – 19125 USD/тонна, но это уже очевидная переоценка актива. По оценкам в 2015 году цены на никель в 2015 году могут врасти на 23%.

Экстраполяция коллективного мнения позволяет предположить, что в апреле 2015 года биржевые цены на никель будут колебаться в границах 15500-16200 USD/тонна на слабом восходящем тренде.

Цена на никель: прогноз на март 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Удержать биржевые цены на никель в начале 2015 года главные игроки не смогли, более того, котировки после устойчивого периода комфортных для производителей металла уровней 18629-19068 USD/тонна рухнули на 15214, в январе к бессмысленным отметкам $14250/тонна и выбираться из этой ямы не собираются.

Попытка рынков вывести цены на никель хотя бы уровням начала января (15280 – 15500) успехом не увенчалась, текущая динамика цен на цветной металл диктуется исключительно геополитическими событиями в мире и стагнацией ведущих мировых экономик. Трудно верить аналитикам MEPS и Natixis об огромном потенциале роста цены на никель в 2015 году (на 13%), но реальный спрос возможен только со стороны Китая, который уже обеспечил свою металлургическую промышленность запасами никеля и фьючерсами на поставку металла на ближайшее полугодие.

Остальные экономики при самых оптимистичных прогнозах в марте 2015 года не смогут вернуть цены на никель на уровень предыдущего пика, и сохранение котировок в диапазон 14700-15500 USD/тонна представляется наиболее реальным сценарием.

Цена на никель: прогноз на февраль 2015 года, динамика биржевых цен на никель

При сумасшедшей волатильности котировок этого цветного металла в 2014 году (вспомните динамику биржевых цен в феврале с 13955 до 19841 USD/тонна, а это 42%, и сентябрьское падение на 3854 пункта) цены на никель достаточно предсказуемы.

zapolyarie_sites_default_files_33a0a3da4a2bfe8c95a1d0f0e78d7884

Котировки никеля стабильно росли с июля 2013 года, инициатором роста стала Индонезия, отказавшаяся поставлять необработанную руду, потом все точки расставил Китай. Производство в КНР низкосортного металла для своей металлургической промышленности закрыло дорогу многим экспортерам на биржи. Аналитики Goldman Sachs Group оперативно понизили свой ежегодный прогноз по ценам на никель с 22000 до 17500 USD/тонна (почти на 20%), остается только дожидаться реакции основных производителей металла. Производство никеля в 2015 году по оценкам экспертов вырастет незначительно: с 19,3 до 19,5 млн. тонн.

Исходя из того, что рынок качественного металла останется профицитным в пределах 0,2 млн. тонн, считаем, что стратегия Норникеля позволит удержать в феврале 2015 года цены на никель на уровне 19400-19800 USD/тонна.

Цена на никель: прогноз на январь 2015 года, динамика биржевых цен на никель

Биржевые цены на никель к концу 2014 года ожидаемо вышли на 16600 USD/тонна и застыли в ожидании спроса. Вести из Китая и Европы пока не радуют производителей металла, падение котировок до 15520 – это уже сигнал.

cena-na-nikel-prognoz-na-dekabr-2014-goda-dinamika-birzhevyx-cen-na-nikel

Прогнозы аналитиков Alto Capital и Morgan Stanley о потенциале цен на никель в 2015 году на уровне 23 и даже $17 тысяч за тонну мы считаем очень оптимистичными. Следует признать, что основной поставщик никеля на мировые рынки (ОАО Норильский никель) сделал все, чтобы своевременно диверсифицировать и модернизировать свое производство, используя индонезийский кризис. Отметим, что потребление никеля за два последних года практически не изменилось: 1,93 и 1,94 млн. тонн соответственно. На 2015 год по данным INSG прогнозируют спрос на уровне 1,96 млн., при ожидаемом дефиците металла в пределах 0,2 млн. тонн.

Проявиться в рыночных ценах на никель в январе 2015 года этот недостаток физического металла не сможет, поэтому удержание позиций на 16300 – 16700 USD/тонна представляется нам наиболее вероятным.

Цена на никель: прогноз на декабрь 2014 года, динамика биржевых цен на никель

Падение цен на никель с сентября на 457 пунктов до котировок 15360-15370 USD/тонна линейному анализу не поддается. Для экстраполяции поведения металла в среднесрочной перспективе придется рассмотреть хотя бы несколько факторов.

cena-na-nikel-prognoz-na-dekabr-2014-goda-dinamika-birzhevyx-cen-na-nikel1

Предложение металла по оценкам специалистов ОАО Норильский никель, основного поставщика никеля на мировые рынки, в 2014 году должно вырасти на 5,7% до 1,86 млн тонн при ожидаемом росте спроса на металл в пределах 7,3% (примерно до 1,77 млн). Профицит позиции очевиден. Объем складских запасов физического металла на LME в течение года вырос на 23% и достиг 329 тыс. тонн. Основной потребитель никеля для сталелитейной промышленности – Китай увеличил закупки только у Норникеля с 60 до 100 тыс. тонн и сформировал свои резервы. Цены на прокат из нержавеющей стали пошли вверх, рынки сначала встали на позициях 18400-19000 USD/тонна, потом благополучно обвалились.

cena-na-nikel-prognoz-na-dekabr-2014-goda-dinamika-birzhevyx-cen-na-nikel

При этом эксперты ожидают дефицита никеля уже в ближайшие месяцы, поэтому в декабре 2014 года возможна позитивная динамика биржевых цен на никель по линии 16500-18500 USD/тонна.