Спрос на товары либо услуги можно классифицировать по признаку утилитарности на рациональный и нерациональный. Рациональный спрос характеризуется зависимостью пользы от каждой единицы покупаемого товара и затратами на ее приобретение. Если затраты высоки, а польза им не соответствует (например, в случае покупки новой модели мобильного телефона, блага, приобретаемые по сравнению с предыдущей моделью, явно не соответствуют затратам, которые несет потребитель), то речь уже идет о нерациональном спросе. Continue reading “Эффект Сноба – разновидность нерационального спроса” »

Из курса макроэкономики или из житейского опыта большинство людей знают, что чем выше цена на товар, тем ниже спрос, и наоборот. Спрос бывает эластичным и неэластичным – для отдельных товаров (как правило, это товары первой необходимости), данная зависимость несколько нарушается, поскольку повышение цены на них практически не сказывается на спросе, но вынуждает население экономить на других товарах, от которых оно может отказаться. Continue reading “Эффект Гиффена – парадоксальный спрос” »

Спрос на товар обратно пропорционален цене – это правило известно каждому, кто знаком, как минимум, с азами экономической науки. Чем ниже цена – тем в конкурентной среде будет выше спрос, и наоборот. Но существуют ситуации, когда снижение цены может вызвать обратную реакцию – потребитель может усомниться в качестве товара, продаваемого по низким расценкам. Continue reading “Эффект Веблена – показательный спрос как экономическое явление” »

Риск-менеджмент – это не столько снижение рисков, сколько их оптимизация. Закон экономики: «Чем выше доходность – тем выше риск» работает и в обратном направлении, поэтому снижение риска всегда говорит об уменьшении экономической эффективности. Поэтому любой из инструментов риск-менеджмента сопряжен с той или иной степенью утраты рентабельности, и хеджирование – не исключение. Continue reading “Хеджирование – инструмент оптимизации рисков” »

Форфетирование или форфейтинг – это разновидность коммерческого кредита, при которой форфейтер покупает обязательство покупателя товара по уплате долга продавцу без права регресса, т.е. все риски несет исключительно кредитор. Данный механизм используется в основном при совершении международных торговых сделок. Операция оформляется посредством векселя. Как правило, продавец переуступает право взыскания долга финансовому учреждению (банку). Continue reading “Форфейтинг” »

Разные экономические школы по-разному определяют стоимость товаров. Маркс утверждал: стоимость продукта – это стоимость труда. Его оппоненты доказывали, что стоимость продукта – это стоимость всех ресурсов, которые были использованы в процессе его создания. По их мнению, стоимость образуют: труд, земля и иные природные ресурсы, а также капитал и предпринимательские способности. На этом фоне, на протяжении столетий обсуждалась идея, согласно которой меновая стоимость (цена) зависит от активности желающих вступить в обмен. Continue reading “Теория предельной полезности” »

Для начала следует разграничивать рынок драгоценных металлов, имеющих все признаки финансовых инструментов, и рынок черных и цветных металлов – товарный по своей природе. Для частного инвестора это разграничение имеет определяющее значение, поскольку от него зависят сами подходы к инвестированию.

Обзор рынка драгметаллов

Инвестиционная привлекательность драгметаллов заключается в том, что их ценовые тренды в общем имеют постоянную динамику к росту (хотя возможны и незначительные колебания). Современная денежная система не имеет привязки к драгоценному металлическому содержанию, а потому любая валюта в долгосрочной перспективе подвержена инфляционному обесцениванию. Этим обусловлен постоянный рост расценок золото, серебро и металлы платиновой группы.

Рассмотрим основные тенденции на рынке драгметаллов:

• золото: цена имеет ярко выраженный положительный тренд, прогнозы аналитиков свидетельствуют, что в ближайшие 7-10 лет спрос будет значительно превышать предложение. Данный рынок имеет отличный механизм саморегулирования – если цена на золото снижается до определенного предела (270 $ за унцию), его добыча становится нерентабельной, и ведущие производители ее сокращают, что ведет к превышению спроса над предложением и повышению цены. Этим обусловлена высокая инвестиционная привлекательность золота;
• серебро: характеризуется существенным диапазоном верхних и нижних ценовых пределов, обусловленных высокой волатильностью рынка и отсутствием столь четких регулятивных механизмов. Тем не менее, не взирая на более высокий риск, этот рынок характеризуется такими же хорошими оборотами, поскольку мелким и средним инвесторам оперировать на нем намного легче, а потому он остается достаточно привлекательным;
• платина и палладий: перспективный рынок драгоценных металлов промышленного значения. Он характеризуется сравнительно более низкими темпами роста (по сравнению с другими драгметаллами), но в средне- и долгосрочной перспективе данный рынок намного привлекательнее.

Обзор рынка металлов: черных и цветных

Рынок как черных, так и цветных металлов, подобно другим товарным рынкам, имеет циклическую природу. Тем не менее, текущие тенденции на этих двух рынках несколько отличаются:

• рынок цветных металлов: с начала 2014 года динамика мирового рынка цветмета приобрела положительный характер – стабилизация в мировой экономике простимулировала рост цен на цветные металлы. На российском рынке цены на цветмет тоже получили толчок к росту в силу снижения курса рубля по отношению к доллару. Тем не менее, котировки на данном рынке еще не достигли своих значений, наблюдавшихся до падения, и колеблются в достаточно узком коридоре. По крайней мере, отрицательный тренд конца 2013 года переломлен, но это еще не гарантирует возвращения цен на прежний уровень в ближайшей перспективе, поэтому инвестирование на данном рынке остается достаточно рискованным;
• рынок черных металлов: на мировом рынке наблюдается падение расценок на черный металл, что обусловлено избыточным производством в КНР. Перепроизводство, обусловленное неоправданными ожиданиями роста внутреннего спроса в Китае, толкает мировые цены вниз. Китайская экономика замедляется, поэтому объемы внутреннего потребления металла будут сокращаться, а экспорт – увеличиваться. Данный рынок – для инвестирования не интересен.

Мировой рынок металлов слишком неоднороден, чтобы говорить об общих тенденциях. Тем не менее, расставив для себя приоритеты, инвестор может осуществить на отдельных субрынках достаточно выгодные вложения.

Вся совокупность вложений финансовых средств с целью получения экономического либо социального эффекта, именуемая инвестициями, подразделяется на две большие группы: прямые и портфельные инвестиции. Прямые подразумевают непосредственное участие в конкретном инвестиционном проекте либо в капитале компании, когда у инвестора есть прямая возможность влиять на принятие управленческих решений (это подразумевает, например, владение пакетом акций не менее 10 %). А портфельные инвестиции представляют собой вложения в финансовые инструменты (долевые или долговые) с целью получения дохода при минимальном риске, но без претензии на участие в управлении компаний, выпустивших их в оборот. Именно поэтому портфельные инвестиции называют также пассивными.

Виды портфельных инвестиций

Цель портфельного инвестирования – формирование такого набора акций, облигаций и других финансовых инструментов, стоимость которого возрастала бы со временем (например, за счет роста курса акций), и который приносил бы доход (например, дивиденды).

Чем выше предполагаемый доход, тем выше риск, поэтому портфельные инвестиции можно классифицировать следующим образом:

• высокодоходные и сопряженные с высоким риском;
• среднедоходные – со стабильной прибылью и нормальными рисками;
• низкодоходные и практически безрисковые.

Создавая портфель инвестиций можно как комбинировать направления инвестирования с разным уровнем риска, так и отдавать предпочтение тому либо иному подходу.

По срокам портфельные инвестиции подразделяют на:

• долгосрочные (свыше года);
• среднесрочные (от полугода до года);
• краткосрочные (от нескольких часов до полугода).

Кроме того, портфельные инвестиции можно классифицировать по видам ценных бумаг, методам составления портфеля, по факту перелива капитала за границу (международные, зарубежные или внутренние инвестиции) и др.

Принципы инвестирования

Само понятие портфельных инвестиций подразумевает соблюдение следующих принципов:

• диверсифицированности: портфель – это комбинация акций из разных отраслей народного хозяйства и с разными характеристиками риска и доходности;
• ликвидности – портфельное инвестирование характеризуется высокой мобильностью капитала, поскольку это позволяет стремительно реагировать на изменения в биржевой конъюнктуре;
• консервативности – подразумевает грамотный, методически оправданный подход к формированию портфеля, когда высокий риск по доходным ценным бумагам перекрывается сниженным риском менее доходных.

Методы управления портфельными инвестициями

Вся методическая база менеджмента портфельных инвестиций сводится к поиску «золотой середины» между активным и пассивным подходом к управлению инвестициями. Пассивный метод также называют консервативным, и он сводится к максимальному снижению рисков с гарантированным получением доходов, которые бы перекрывали инфляцию. Активный иначе зовут агрессивным, он подразумевает максимизацию прибыли, не взирая на риск, а это требует тщательного анализа и мониторинга рынка, а также динамичности изменения портфеля.

Выбор между тем или иным подходом зависит от целей, которые преследует инвестор, и усилий, которые он готов затратить для их достижения.

Цель какого бы то ни было вложения – получение дохода, который бы не только полностью покрывал расходы, но и давал прибыль. Частные инвесторы готовы инвестировать свободные денежные средства, образованные разницей между собственными доходами и суммой, потраченной на потребление. Это обусловлено тем, что «не работающие» накопления подвержены инфляционному влиянию, поэтому остро актуальным остается вопрос, куда вложить деньги в 2014 году, чтобы не потерять их.

Куда вложить деньги в 2014 году: расстановка приоритетов

При выборе направлений инвестирования необходимо определиться с двумя важнейшими параметрами:
- степень активного участия инвестора;
- уровень допустимого риска и рентабельность.

По первому параметру инвестиции делятся на:
- активные – непосредственное участие в капитале, принятие управленческих решений, личная ответственность за риск;
- пассивные – передача временно свободных личных средств за плату другим лицам, которые осуществляют финансово-хозяйственную деятельность, и несут все риски по принятым обязательствам.

К первым относится, например, открытие собственного бизнеса, или вложение средств в качестве соучредителя, а ко вторым – покупка акций или банковский вклад.

По второму параметру вложения подразделяются на:
- высокорисковые и высокодоходные;
- с низким уровнем риска и умеренным доходом.

Первые – это, например, инвестиции в инновации. Ко вторым можно отнести вклад в государственном банке.

Нередко активные инвестиции рассматриваются как высокорисковые, а пассивные – как более «безопасные». Но на самом деле эти классификационные признаки пересекаются лишь частично, и кредитуя инновационную идею вы осуществляете пассивное, но высокорисковое вложение, способное принести существенный выигрыш.

Куда вложить деньги в 2014: рекомендации по инвестированию

Итак, если вы отнесли себя к группе активных инвесторов, готовых пойти на риск, в качестве перспективного направления для вложений можно назвать игру на фондовой бирже онлайн – доходы в данной сфере у удачливых инвесторов бывают без преувеличений фантастическими, но и риск здесь достаточно высок.

Если вас беспокоит вопрос, куда вложить деньги в 2014 году, чтобы получить прибыль, но особо не рисковать, и вы готовы самостоятельно управлять своим бизнесом, можно порекомендовать растущий рынок услуг для животных – спрос в данной сфере все еще превышает предложение. Например, это касается гостиниц для животных, особенно в период отпусков и праздников.

Если вы более склонны к пассивным вложениям, но не боитесь рисковать – поддержите финансово инновационный проект, который покажется вам перспективным: наша жизнь постоянно меняется благодаря техническим новшествам, но «кулибиным» часто не хватает финансовых ресурсов, чтобы воплотить изобретение в жизнь. Вам же финансовое вложение может принести сказочные прибыли.

Куда выгодно вложить деньги в 2014 году, если вы не хотите вникать в финансовые тонкости и рисковать? Просто положите средства на депозит в Сбербанк России, ВТБ или Газпром – это убережет ваши деньги от инфляции и даст небольшой прирост.

Со временем ваши инвестиционные приоритеты могут изменяться, поэтому не забывайте пересматривать свое положение на инвестиционной матрице «степень активности – уровень риска».

Как известно, денежные накопления сами по себе бессмысленны: лежащие «мертвым грузом» деньги подвергаются инфляционным влияниям и разнообразным рискам, и не дают при этом никакой отдачи: ни от потребленных благ или услуг, ни от оборота. Поэтому каждый субъект экономики стремится минимизировать денежные резервы и максимизировать процент «работающих денег».

Покупка благ и услуг – это потребление в чистом виде, потому ее нельзя назвать инвестицией, кроме тех случаев, когда приобретаются средства производства или финансовые активы. Допустим, у вас есть некая сумма – 100 000 рублей. Куда вложить эту достаточно скромную сумму, чтобы заработать?

Активное и пассивное инвестирование

Любое вложение средств может быть активным или пассивным:

- активное предполагает непосредственное ведение бизнеса либо участие в управлении им, биржевую игру и другие виды деятельности, предполагающие непосредственную вовлеченность субъекта инвестирования;

- пассивное – передача капитала за определенную плату активным субъектам экономики (депозит в финансовом учреждении, кредитование субъектов хозяйствования, покупка акций и облигаций).

Пассивные инвестиции

Куда вложить 100 000 рублей, чтобы заработать без риска? Пассивные инвестиции позволяют передать задачу приумножения вашего капитала профессионалу – банку, надежному бизнесу, крупному акционерному обществу, и др. Куда лучше вложить 100 000 рублей в этом случае? Все зависит от приемлемого для вас уровня риска – чем на больший риск вы будете готовы пойти, тем больший выигрыш вы можете получить при этом. Вот только выигрыш не обязательно будет вам гарантирован – такова специфика риска.

Вкладывая средства на депозит в надежном банке, вы минимизируете риск, но при этом рентабельность ваших вложений не превысит 10-12% (то есть за год вы получите до 10000 – 12000 рублей). Инвестируя в акции АО вы будете рассчитывать на дивиденд, выплачиваемый из прибыли, то есть вы разделите все риски с данным субъектом хозяйствования, и если он окажется в убытке – вы не получите ничего.

Вы решились финансово поддержать перспективную бизнес-идею? Это можно оформить как долю в уставном капитале, либо предоставить заем. Если идея провалится – вы проиграете и в том, и в другом случае, но выступая кредитором, вы хотя бы имеете право на возмещение по суду. Зато, участвуя в капитале, вы в полной мере разделите успех предприятия, если идея «выстрелит».

Активные инвестиции

Куда вложить 100 000 рублей в 2014 году? Данная сумма – достаточно скромна, чтобы начать собственный бизнес. Оперируя суммой 100 000 рублей, придется начинать с малого, и по максимуму задействовать уже наличествующие материальные и интеллектуальные ресурсы.
Это значит, что, какую бы сферу вы ни выбрали, на первых этапах вы будете основной рабочей силой вашего предприятия, а ваша недвижимость послужит пассивными основными фондами. Поэтому выбирать следует ту сферу деятельности, в которой вы более-менее ориентируетесь.

Направления успешного бизнеса, не требующего крупных вложений:

• открытие интернет-магазина;
• организация экотуризма, ивент-менеджмент;
• организация клининговой конторы;
• открытие блинной или чебуречной;
• бизнес, связанный с реализацией предметов ручной работы собственного изготовления.

На каком бы направлении вложений вы не остановились, от вас потребуется составление бизнес-плана, взвешивание всех рисков и перспектив, а также предприимчивость. При активном инвестировании риски, как правило, выше, чем при пассивном, но зато и вероятность выигрыша ограничена только вашими предпринимательскими способностями.