Цена на алюминий – прогноз на ноябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже

Оптимистичные прогнозы экспертов о средних ценах алюминия LME в 2015 года на уровне 1840 USD/тонна благополучно в 1 полугодии. Попытки увести котировки от отметок $1765-1786 привели только к локальному всплеску на рынках до 1917 пунктов.
Цена на алюминий – прогноз на ноябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Премия за немедленную поставку уменьшилась до $320 (-36%),цены на алюминий докатились до годовых минимумов 1671-1674 USD/тонна. При такой стоимости многие небольшие производители выходят на уровень убыточности и вынуждены закрывать производство. Крупные компании могут позволить себе за счет снижения издержек удерживать цены на алюминий ниже 1700 USD/тонна, но профицит металла (300 тыс. тонн) все равно достаточно высок. Движение котировок алюминия в диапазоне $1759 – 1671 отражает текущее состояние рынка: спрос автопром падает на 24% , инвестиции в энергетические проекты сокращаются, складские запасы металла растут.
Цена на алюминий – прогноз на ноябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Все эксперты понизили прогноз цен на алюминий до конца года, поэтому в ноябре 2015 года ожидать выхода котировок на уровень выше 1759-1779 USD/тонна возможно только при сбалансированных структурных изменениях рынка.

Цена на алюминий – прогноз на октябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже

Цены на алюминий в квартальном выражении на LME фактически стабилизировались в достаточно узком коридоре 1671 – 1759 USD/тонна, причем, нижняя отметка стала в середине лета 2015 года устойчивой поддержкой котировок металла.
Цена на алюминий – прогноз на октябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Прогнозы крупнейших производителей алюминия, дававшие в начале года рост потребления на 6,5 – 7% не оправдались. Ожидания крупнейших компаний – производителей цветного металла со стороны Китая не оправдались. Поднебесная увеличила производство на 8,8% до рекордных 28,1 млн. тонн при профиците внутреннего потребления в 1,2 млн. Если учесть, что средняя себестоимость производства алюминия в КНР составляет $2127 (в России 1932, Ближний Восток вообще 1763), то напрашивается вывод о готовности основного потребителя металла отказаться от импорта. В данной ситуации цены ниже 1700 USD/тонна лишают прибыли основных игроков биржи алюминия.
Цена на алюминий – прогноз на октябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Нисходящий годовой тренд ($2095/2064/1917), скорее всего, продолжится осенью, динамика сохранитяи цены на алюминий в октябре постараются за счет резервирования удержать на уровне 1750-1790 USD/тонна.

Цена на алюминий – прогноз на сентябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже

На LME происходят любопытные события, которые уже в ближайшей перспективе могут повлиять на цену алюминия. Премия за немедленную поставку металла упала на 36% до $302 (источник Bloomberg).
Цена на алюминий – прогноз на сентябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Динамику цен алюминия на биржах можно оценить достаточно просто: рост от 1770 до максимальных отметок сентября 2014 года 2095 USD/тонна, далее две попытки вернуть котировки и майский обвал к тем же самым 1778 пунктам. Оптимизма пресс-службы ОАО РУСАЛ мы не разделяем. Рост спроса на алюминий в 2015 году на 6,5% до 59,5 млн тонн мог обеспечить только Китай, но экономика Поднебесной притормаживает, а собственных запасов сырья в избытке. Северная Америка и Европа в расширении поставок физического металла тоже не нуждаются. Цена на металл в марте 2015 года в диапазоне 1748 – 1797 вполне соответствует текущим ожиданиям рынка. Возвращение котировок в этот боковик на 1768 пунктах закономерно.
Цена на алюминий – прогноз на сентябрь 2015 года, динамика роста цен на бирже
Развернуть динамику цен на алюминий сможет только оживление мировой экономики, но в сентябре 2015 года подобных событий мы не ожидаем, поэтому цены алюминия на уровне рентабельности 1780-1800 USD/тонна.

Цена на алюминий – прогноз на август 2015 года, динамика роста цен на бирже

Цены алюминия на мировых биржах сделали элегантное ралли от 1782 до 1978 USD/тонна (+10,9%) и также красиво откатились к среднегодовым отметкам 1760-1775. Причин такой активности пока никто не назвал, но определенные драйверы были.
Цена на алюминий – прогноз на август 2015 года, динамика роста цен на бирже
Назовем возможные: необходимость пополнения складских запасов физического металла на LME; планомерное информационное давление производителей на рынки (например, по версии аналитиков РУСАЛ спрос на алюминий в 2015 году вырастет на 6,5%); реальный рост спроса на крылатый металл со стороны Китая, Северной Америки и Индии. Действительно, производство алюминия вне КНР выросло всего на 2%. Запасы цветного металла на складах LME снизились до 3,88 мл тонн. Возможное оживление крупнейших экономик к концу лета вполне возможно. При этом котировки алюминия в два приема обвалившись с 2095 (сентябрь 2014) до 1803 USD/тонна, до сих пор не восстановились.
Цена на алюминий – прогноз на август 2015 года, динамика роста цен на бирже
В августе 2015 года динамика цен на алюминий по нашим прогнозам вернется в устойчивый боковой коридор, зафиксированный в предыдущие три месяца наблюдений: 1750 – 1820 USD/тонна без попыток пробоя.

Цена на алюминий – прогноз на июль 2015 года, динамика роста цен на бирже

Мировым рынкам цветного металла, как мы и предполагали в прогнозе на апрель 2015, вывести котировки на устойчивые значения 2000 USD/тонна не удалось. Цена алюминия в конце месяца вплотную приблизилась к этому уровню на отметках 1970 и благополучно рухнула к 1875 USD/тонна.
Цена на алюминий – прогноз на июль 2015 года, динамика роста цен на бирже
Удачный бычий тренд начала мая позволил поставщикам не только выгодно продать фьючерсные контракты на поставки алюминия, но и частично получить прибыль от реализации избыточных складских запасов металла. Текущая динамика цен на алюминий выглядит на графике как традиционный откат, который при определенных условиях летом 2015 года может подвинуть цены на бирже к мартовским уровням, т.е. на позиции $1775 – 1850 за тонну. Прогнозы аналитиков крупнейшего российского производителя алюминия (компании Русал) в данном случае выглядят излишне оптимистичными.
Цена на алюминий – прогноз на июль 2015 года, динамика роста цен на бирже
Предполагать возможность новой бычьей атаки на котировки алюминия в июле 2015 года было бы глупо. Установившийся средний уровень цен на крылатый металл в коридоре 1800 – 1850 USD/тонна в ближайшей перспективе вполне устраивает всех участников рынка.

Цена на алюминий – прогноз на апрель 2015 года, динамика роста цен на бирже

Полагаться на опубликованные прогнозы руководства Русала на среднесрочную перспективу было бы некорректно. Российская компания заинтересована в информационных драйверах, способных ввести цены на алюминий на ожидаемые отметки в 2000 USD/тонна.

По итогам первых месяцев 2015 года картина выглядит удручающе. В январе цена металла вплотную приблизилась к годовым минимумам и составляла 1774 по LME, дальнейшая динамика оказалась неубедительной. Стоимость алюминия на мировых биржах пыталась тестировать 1900 USD/тонна, но в итоге откатилась к отметкам $1816. Заявления гендиректора Русала г-на Соловьева на Давосском экономическом форуме пока выглядят профанацией. Экономика Китая отказалась расти привычными темпами, Европа в глухой рецессии, спрос на металл падает, соответственно, и цена на алюминий в ближайшей перспективе будет колебаться около текущих значений.

Резкого увеличения спроса на легкий металл в апреле 2015 года мы не ожидаем, поэтому реально установившаяся средняя цена на алюминий на уровне 1830-1850 USD/тонна будет актуальной.

Цена на алюминий – прогноз на март 2015 года, динамика роста цен на бирже

Динамика цен на алюминий в конце прошлого года и за первые месяцы 2015 удивительным образом совпала с рынком меди. Обычно эти металлы по своим котировкам двигаются в противофазе, здесь мы видим единодушие. Цена середины января на уровне 1774 USD/тонна стала самой низкой за последние пять лет, обрушение котировок с сентябрьских максимумов на позициях $2095 вызвало легкую панику на рынке металла.

Понижающий тренд алюминиевых котировок происходил на волне оптимистичных информационных драйверов: рост спроса со стороны Китая на 12%, других азиатских экономик (Япония, Южная Корея) на 6-6,5%. США и Европа, по мнению аналитиков, должны были добавить в цены на алюминий еще 4,3 и 3,7% роста. На практике произошло иначе: после пика ноября прошлого года на отметках 2064,3 USD/тонна цена на алюминий упала до среднего уровня $1820 – 1870, последние сделки на LME утвердили боковой тренд, который устроил всех.

Очевидного дефицита металла на рынке не произошло, поэтому в марте 2015 года удержание цены алюминия на поддержках 1819 – 1830 USD/тонна для производителей будет оптимальным вариантом.

Цена на алюминий – прогноз на февраль 2015 года, динамика роста цен на бирже

Коррекция цен алюминия на бирже с 2064,3 до 1885,6 USD/тонна не изменила позитивного взгляда аналитиков рынка на перспективы металла на ближайший год, и мы с ними согласны.

Aluminium-Alloy-Foil

По оценкам экспертов корпорации Morgan Stanley спрос на алюминий в ближайшие годы будет возрастать, в первую очередь, со стороны США и Китая, причем в автостроительной отрасли. По предварительным прогнозам рост потребления металла при существующих темпах увеличения ведущих экономик в 2015 году составит 7,4%. Пока динамика котировок алюминия этого оптимизма не подтверждает, но аналитические оценки предполагают прирост добычи и производства крылатого металла всего на 5% за год. В долгосрочной перспективе дефицит может составить 230 тысяч тонн, а это уже серьезное давление на мировые металлические рынки.

Если такие прогнозы верны, то вероятность разворотного тренда цен на алюминий уже в январе, аналогичная майской на уровнях 1770-1800 USD/тонна, достаточно высока, и в феврале 2015 года металл на бирже будет иметь положительную динамику и торговаться близко к $2000-2030.

Цена на алюминий – прогноз на январь 2015 года, динамика роста цен на бирже

Противоречивая аналитика от разных экспертных групп не позволяет однозначно оценить ближайшую динамику цен на алюминий. Поддержание котировок в конце года на уровне 1900 USD/тонна мы прогнозировали, дальнейшее движение определит биржа.

cena-na-alyuminiy

Если верить подавляющему массиву аналитических прогнозов, для примера возьмем норвежскую компанию Norsk Hydro, то в 2015 году спрос на металл вырастет на 5-6%, при этом о перспективах добывающих предприятий ничего не говориться. Мировое производство алюминия в сопоставимых периодах в 2014 году увеличилось всего на 147 тыс. тонн при общем объеме 4137 млн. Китай и США оказались не способны освоить даже такую прибавку. Котировки алюминия с конца ноября обвалились с 2061 до 1906,5 USD/тонна, и это, похоже, не предел. Сохранение поддержек на уровнях сентябрьских цен на металл должно обозначить реальные интересы участников рынка.

Полагаем, что в январе 2015 года глобальных изменений на биржевых торгах по алюминию не случится, а цены на металл останутся в комфортном диапазоне 1850 – 1950 USD/тонна.

Цена на алюминий – прогноз на декабрь 2014 года, динамика роста цен на бирже

Сентябрьское падение цен на алюминий, которое многие эксперты назвали негативной и невозвратной тенденцией, хотя котировки упали всего на 217 пунктов от 2106 до 1889,5 USD/тонна (чуть более 10%), вполне вписывается в общие тенденции мировых рынков цветных металлов.

cena-na-alyuminij-prognoz-na-dekabr-2014-goda-dinamika-rosta-cen-na-birzhe

Заявления руководства Русал, японского торгового дома Sumitomo Corp и прочих предсказателей о дефиците металла к концу 2014 года в объеме одного млн. тонн конечные потребители восприняли равнодушно. Коррекция цен на алюминий прошла по классической схеме, а вот выход в зону рентабельности заставил многих производителей сокращать производство. Повторяется ситуация 2008 года, когда бразильская Vale дала минус 40%, Chalco -18% до 720 тыс. тонн, Русал – те же 18%. Оценка дефицита мирового производств алюминия на 2014 год от Goldman Grup в 579 тыс. тонн представляется нам более реалистичной.

cena-na-alyuminij-prognoz-na-dekabr-2014-goda-dinamika-rosta-cen-na-birzhe1

Наметившийся рост цен на алюминий до отметок 1989,5 позволяет предположить, что в декабре котировки металла способны выйти на устойчивые поддержки 2000-2050 USD/тонна при сохранении текущих объемов предложения.