Либерализация торговли, кооперирование производств, международное инвестирование капиталов – всё это одновременно признаки и следствия глобализации мировой экономики, постепенно преобразующейся в единое экономическое пространство со свободным перемещением товаров, услуг, капиталов и информации. В последнем случае речь идет, в том числе и об отлаженных механизмах обмена финансовой информацией, для чего используются принципы унификации или стандартизации её предоставления. Одним из проявлений такого подхода стало появление МСФО (IFRS) – свода современных международных стандартов, касающихся составления финансовой отчетности предприятия.

На практике стандарты МСФО являются обязательными к изучению бухгалтерами, аудиторами, консультантами, экономистами и прочими работниками организаций, сфера интересов которых затрагивает мировые рынки. Сегодня это по большей части инвестиционные фонды, страховые компании, акционерные и доверительные общества, пенсионные фонды и кредитные союзы. Все эти структуры обязаны предоставлять отчетность по стандартам МСФО, позволяющим изучать финансовые отчеты, не привязываясь к какой-либо одной модели бухучета.

 

Базовые принципы и основы МСФО (IFRS)

Для разработки унифицированных стандартов было принято решение объединить несколько наиболее совершенных национальных систем бухчета. В результате, удалось получить некие усредненные требования, оставляющие, тем не менее, возможность конкретизировать данные применительно к особенностям регулирования бухгалтерского учета в отдельно взятой стране. В целом же, основным отличием отчетности МСФО от большинства национальных стандартов является её рекомендательный характер.

Главная идея такого подхода – любая практическая ситуация может найти отражение на бумаге путем предоставления финансовой информации, составленной на основе определенных принципов, но никак не согласно жестким правилам, в которых составители отчетности станут искать лазейки в попытках обойти базовые положения. Такими принципами, составляющими концепцию МСФО, выступают:

• принцип непрерывности деятельности
• принцип начисления (осуществление учета по методу начисления)
• принцип уместности, осторожности, понятности, сопоставимости, правдивости предоставления данных и др.

Считается, что использование в своей работе Международных стандартов предоставления финансовой отчетности повышает результативность решений, принимаемых на её основе решений.

 

Трансформация отчетности

Часто главной целью введения данного стандарта эксперты называют определение порядка учета основных средств, что значительно упрощает получение информации относительно такой сферы, как инвестирование и признание активов. Финансовая отчетность по МСФО также упрощает изучение данных о движении денежных средств предприятия, показывает результаты управления ресурсами, которые доверены руководству предприятия инвесторами.

При переходе на стандарты МСФО предприятие прибегает к трансформации финансовой отчетности, что в России сегодня можно сделать при помощи специализированных компаний. При этом такая отчетность может быть представлена как на русском, так и на английском языках. Главное, составленная на концептуальных основах МСФО, она гарантированно будет прозрачной и понятной для любого международного специалиста.

Известно, что среди основных функций Центробанка важнейшей считается  регулирование курса национальной валюты, а точнее, установка оптимального валютного коридора и отслеживание движений курса в его рамках. Необходимости делать это по каждой валюте нет, поскольку на практике для эффективной работы оказывается достаточным контролировать привязку к основным мировым валютам – американскому доллару и евро.

До 2005 года банкиры контролировали стабильность рубля исключительно по валюте США, однако, с ростом важности Евро и одновременным ослабеванием доллара для получения более точных результатов было решено основывать свои расчеты на двух валютах. Так появилось понятие бивалютной корзины, которая означала условный курс рубля сразу относительно двух главных мировых валют.

Как правильно рассчитать бивалютную корзину и для чего она нужна?

Структура бивалютной корзины такова: 55% стоимости доллара и 45% стоимости евро. Таким образом, на любой текущий момент времени, взяв два показателя (курс доллара и курс евро), можно получить бивалютный курс, который и станет самым лучшим ориентиром для Центробанка при анализе устойчивости рубля и движения его курса в пределах валютного коридора (на сегодня это +/- 35 руб.) Как только значение бивалютной корзины начинает выходить за рамки установленного валютного коридора, для ЦБ это становится основным сигналом для совершения любых действий, способных привести к выравниванию курса рубля. В таких случаях прибегают к разным инструментам:

• проведение эмиссии новых денег
• продажа или скупка валюты
• изменение учетных ставок ЦБ
• валютный демпинг и т.д.

Необходимо отметить, что соотношение 55/45, применяемое в формуле расчета корзины, не является догмой, поскольку оно также рассчитывается исходя из конъюнктуры мирового рынка. Так, по состоянию на начало 2005 года «вес» евро в бивалютной корзине составлял лишь 10%, а к концу 2005-го он достиг 40%. Это говорит лишь о том, насколько сильно возросла роль евровалюты в системе движения мировых финансов.

О чем говорит изменение стоимости бивалютной корзины?

Значение бивалютной корзины постоянно меняется, однако это лишь ориентир, так как окончательный курс относительно доллара и евро формируется по результатам торгов на ММВБ. Вместе с тем, это достаточно четкий показатель, любое движение которого следует рассматривать как нежелательный эффект. Даже если речь идет об укреплении национальной валюты.

Снижение курса бивалютной корзины будет означать уменьшение стоимости импортных товаров или отдыха за границей, что является очевидным плюсом. Но это также поспособствует снижению прибыли России от экспорта. Стоит ли говорить о том, насколько сильно это может сказаться на доходах страны, входящей в число крупнейших экспортеров природных ресурсов (нефти и природного газа) в мире?

Более того, практика последних лет показывает, что развивать экономику страны – развивать бизнес, повышать производительность труда, собирать больше налогов – проще всего при слабой национальной валюте. Отличный пример – Китай. В этой стране многие годы курс юаня сознательно удерживается на низком уровне, что позволяет стимулировать рост китайского экспорта.

«Вне берега» – таков перевод английского слова «offshore», ставшего в мировой экономической практике обозначением финансовых структур, целью которых является привлечение иностранных инвестиций в экономику своей страны путем предоставления различных льгот, в первую очередь, налоговых, зарубежным компаниям – нерезидентам. Оффшор известен со времен Эллады: когда Афины увеличили пошлины на ввозные и экспортные товары, купцы вынуждены были искать регтоны и острова, свободные от пошлин. Аналогичная практика использовалась и в средние века.

С точки зрения юридического обоснования оффшоров, Швейцария одной из первых законодательно создала специальные условия и финансовые центры – своеобразные убежища для иностранных капиталов. В России оффшоры возникли в 90-е гг., и начало им положила швейцарская компания Riggs Walmet Group.

Оффшорные зоны

Термином «оффшорная зона» обозначается страна, часть ее территории, где происходит регистрация компаний-нерезидентов и создание особого режима их деятельности. Территориально оффшоры подразделяются на:

• островные, т.е. островные территории отдельных государств или островные государства на Карибах, в Индийском и Тихом океанах, для которых характерно либо полное отсутствие налогов, либо умеренные платежи и юридическая нетребовательность
• европейские. Эти оффшоры предоставляют налоговые льготы или льготное налогообложение отдельных видов деятельности. Информация, связанная с деятельностью компании, доступна
• административно-территориальные. Это отдельные районы в странах, где создан особый режим взимания налогов (Лабуан в Малайзии, Алтай, Калмыкия в РФ)

Контролируют работу оффшоров МВФ и Центробанки стран регистрации. Почти каждая страна имеет претензии к такому функционированию бизнеса и заносит в «черные списки» некоторые из зон, которые не предоставляют информацию о владельцах бизнеса и лояльны к ведению бухгалтерской отчетности.

Характеристика оффшорных компаний и их регистрация

Все зарегистрированные в оффшорных зонах фирмы не относятся к числу резидентов страны регистрации, т.е. все их операции проходят вне ее юрисдикции. Компании полностью освобождены от налогового бремени или выплачивают ежегодный регистрационный сбор. Процедуры управления упрощены, владельцы – номинальны, а требования к управлению и аудиту – формальны. Зато здесь господствуют анонимность и гарантии секретности.

В РФ насчитывается примерно 100 фирм, специализирующихся на открытии оффшорных учреждений. Они берут на себя регистрацию с получением полного пакета документов, сертификатов и печати, продают уже существующие оффшорные компании, открывают счета в банках, консультируют по территориям, обеспечивают юридическое сопровождение и т.п.

Борьба с оффшорами

Практически все страны и международные финансовые организации стремятся ужесточить требования к компаниям в оффшорах. Многие банки имеют право замораживать счета подозрительных компаний, некоторым из фирм по закону запрещено выпускать акции на предъявителя или требуется раскрытие всей информации о владельцах. В отношении государств с оффшорами со стороны международного сообщества применяются фискальные и финансовые санкции. Запрет такой деятельности не применяется, однако отдельные страны вводят ограничения на коммерческие контакты с подобными компаниями.

В России подобные прецеденты впервые появились в 2002 г. Также впервые был опубликован список стран, не имеющих договоров с РФ о регулировании отношений по оффшорным зонам. Позднее появился Закон РФ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем», который доставил немало волнений оффшорным компаниям. Следующий шаг – утверждение перечня оффшорных зон, по сути, «черного списка».

С июля 2014 г. Минфин РФ планирует изменить систему работы оффшорных образований. В подготовленном законопроекте все компании, работающие на территории РФ, но подчиняющиеся нормам права иной страны, будут платить налоги по существующим в России законам.

Являясь одним из крупнейших экспортеров природных ресурсов в мире, а в случае с природным газом и вовсе лидером (почти четверть мирового экспорта), Российская Федерация все последние годы ведет активную работу по снижению зависимости поставок топлива от государств-транзитеров. На пути российского газа к его основным покупателям – странам Европы, находятся ближайшие соседи – Беларусь и Украина, перешедшие под крыло Евросоюза страны Балтии, а также Турция.

Постоянно меняющаяся геополитическая обстановка не может не влиять на условия, выдвигаемые этими странами по части стоимости транзита или даже его фактической возможности, из-за чего Россия не однократно испытывала проблемы по выполнению контрактных обязательств. Решение о диверсификации поставок являлось наиболее очевидным, к тому же, глядя на карту Европы, сразу бросались в глаза 2 очень удобных маршрута прокладки трубопровода, идущих в обход чужих сухопутных территорий: по дну по дну Балтийского моря – из Ленинградской области напрямую к основному европейскому импортеру – Германии; а также по дну Черного моря – из России прямо в Болгарию. В результате, первый проект, получивший название «Северный поток», начал воплощаться в жизнь в 2010-ом, второй – «Южный поток» – в 2012 году.

Проект «Северный поток»

Утвержденная схема «Северного потока» вызвала недовольство многих прибалтийских государств, которые в перспективе лишались достаточной весомой статьи государственного дохода – получения оплаты за транзит природного газа. Однако единственным доводом, который они могли привести в пользу своей позиции, было стремление сохранения экологии Балтийского моря. Со стороны РФ последовали достаточно адекватные действия: сначала в отношении морского дна была проведена тщательная исследовательская работа, после чего маршрут был проложен по наиболее безопасным зонам. Теперь же, полностью готовый и введенный в эксплуатацию газопровод признан большинством экспертов, как абсолютно безопасное техническое сооружение.

Работая в рыночных условиях, тяжело обвинить кого-то в желании сэкономить, к тому же позиция России также имела свои весомые аргументы, в частности, речь шла об энергобезопасности Европы. Здесь же и всё возрастающие потребности европейских производителей в качественном топливе, и возможность покупать газ дешевле. Сегодня «Северный поток» снабжает газом:

• Германию
• Францию
• Великобританию
• Нидерланды
• Данию

При этом сохраняется возможность увеличить объемы поставок и для других желающих.

Проект «Южный поток»

Строительство данного газопровода еще не завершено, и есть все основания полагать, что оно столкнется с разного рода препятствиями. Во-первых, схема прокладки трубы, а точнее часть её морского маршрута, проходит по экономической зоне Турции – страны, которая может предъявлять самые разные требования. Во-вторых, сухопутный маршрут этой ветки требует подписания множества межправительственных соглашений с разными странами, входящими и не входящими в Евросоюз. Кроме того, строительство «Южного потока» подразумевало прокладку еще одной линии – «Голубого потока», идущего на Балканы. Данному проекту также пророчат многочисленные сложности.

И всё же, на сегодня строительство трубопровода уверенно продвигается по намеченному графику, а все усилия российских властей направлены на скорейшее достижение необходимых договоренностей. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что успех данного проекта обеспечен, так как страны Европы сами заинтересованы в том, чтобы гарантированно получать нужные объемы природного газа от того, кто их действительно всегда готов предоставить.

Изначально это объединение включало шесть стран с крупнейшими на момент 1975 года экономиками: США, Англию, Францию, ФРГ, Италию и Японию. Спустя год этот своеобразный международный клуб пополнился Канадой и превратился в «Большую семёрку» (G7). Главной целью данного союза стало совместное преодоление экономического кризиса начала 70-х, причем страны-участницы сразу же приняли Декларацию, исключающую ведение агрессивной торговой политики, которая могла бы навредить партнерам. Очевидно, что в этом «клубе» нашлось бы и место для России, однако попала она в него только в 2002 году, причём, большинство постоянных участников высказалось за несколько странный формат «7+1». В любом случае, эксперты всего мира теперь именуют этот союз не иначе как «Большая восьмерка» или G8.

Саммиты Большой восьмерки

Если в первые годы образования этого элитарного клуба на повестке дня стояли проблемы мировой экономики, то сегодня на ежегодных встречах, которые называют саммитами G8, обсуждаются самые разные вопросы:

• экология
• гуманитарная помощь
• социальные проблемы
• детское здоровье
• военные конфликты
• преступность
• проблемы свободы слова и мн.др.

Каждый новый саммит принимает одна из стран-участниц союза, а его тема оглашается заранее. Так, в 2006-ом лидеры Большой восьмёрки встречались в Санкт-Петербурге, где обсуждали образование, демографию, энергетическую безопасность, борьбу с терроризмом, а также тяжелую ситуацию, сложившуюся на тот момент на Ближнем Востоке.

Нельзя не отметить тот факт, что каждая новая встреча G8 вызывает всё больше нареканий со стороны остальных государств, в моменты решения поистине глобальных вопросов вынужденных оставаться лишь сторонними наблюдателями. Сегодня часто можно услышать обвинения в адрес этого неофициального союза в гегемонизме и даже недемократичности. Последние саммиты и вовсе проходили на фоне масштабных митингов антиглобалистов, которые призывают мир обсуждать более гуманные, на их взгляд, программы мирового развития.

Большая восьмерка: цели и задачи сегодняшнего дня

Поскольку состав большой восьмерки представлен крупнейшими экономиками мира, страны-участницы заинтересованы в ускорении интеграционных процессов и координации финансовых и экономических связей. Наряду с ведением общей и согласованной антикризисной политики, это и есть главные цели G8 в настоящее время, что подтверждается темами последних саммитов. Вместе с тем, среди задач элитарного клуба всегда присутствует решение актуальных политических вопросов, и нужно отметить, что в кулуарах им чаще всего даётся единогласная оценка. Как результат – в любых
ситуациях лидеры G8 выступают единым фронтом, что еще больше усиливает влияние их решений на мировой порядок.

Станет ли элитарный клуб снова «семёркой»?

Начавшийся в марте текущего года Крымский кризис фактически приостановил членство РФ в данном объединении: июньский саммит прошел в формате G7, причем, на нём прозвучали предложения навсегда исключить Россию из элитарного клуба. Сегодня этот вопрос по-прежнему находится в подвешенном состоянии, и прогнозировать его скорое решение не берутся ни одни эксперты.

Историкам лишь бы поспорить… Вот и по отношению к такой структуре, как биржа, нет единого мнения. Одни относят её рождение к эпохе Др. Рима, другие говорят, что первая подобная структура родилась в Нидерландах (само название beurs – от голландского «кошелек»), а для третьих важную роль в развитии биржевой торговли сыграли купцы Северной Италии, жившие в средние века. Continue reading “Биржи всякие важны” »

За словом «интервенция» с прошлого века тянется шлейф негативной информации, чаще всего воспринимаемой в сочетании со словом «военная». Это понятно: век прошел через множество мировых и локальных войн. Но ведь есть и политическая интервенция, и дипломатическая, и даже информационная. Continue reading “Интервенция – эффективный инструмент стабилизации” »

Каждое современное государство вынуждено придерживаться некой единой финансовой (налоговой, бюджетной) политики, которая бы позволяла ему зарабатывать и сохранять доходы своих граждан на приемлемом для них уровне. В её задачи также входит обеспечение стабильного поступательного развития экономики страны, которое бы способствовало, в том числе развитию социальному. Continue reading “Минфин: кто руководит всеми финансами государства” »

В экономической среде инфляцию часто называют экономическим феноменом, впервые появившимся в прошлом веке. Несмотря на то что избыточность бумажных денег, к которой приводило их бесконтрольное печатание, возникала и ранее, например, в периоды войн XIX века, на проблему обесценивания своих валют современные государства стали обращать внимание только сейчас. Continue reading “Инфляция – первый признак проблемной экономики” »

Торговля на валютном, товарном или финансовом рынках – сфера экономической деятельности, сопряженная с высоким уровнем риска. Поэтому успешного или неуспешного трейдера определяет не абсолютное количество выигрышных сделок, но относительное соотношение доходных и убыточных операций. Continue reading “Фундаментальный анализ: объективные факторы в биржевом прогнозировании” »