Дефолт – термин многозначный. Одним словом перевести его с английского невозможно. Английский язык сосредоточил в этом емком слове «отсутствие», «умолчание», «невыполнение», «неуплату», «провинность» и еще много других существительных и глаголов. Но в переводе явно преобладает частица «не» – отрицание и негатив. Чаще всего это слово звучит в контексте кризисной ситуации в экономике или финансовой сфере. Тогда к термину и возвращается его основной смысл: неспособность оперативно оплатить проценты или основную сумму в установленный срок.

Каковы причины дефолтов и что это может значить для страны?

Итак, дефолт означает ситуацию, в которой должник не в состоянии удовлетворить юридическое обязательство погашения долга. Считается, что дефолт могут объявлять частные лица, компании и страны. Они также могут накладывать взыскания на счета ответчика, что в финансовой среде называют кросс-дефолтом. Похоже ли это на банкротство? Похоже, поскольку в обоих случаях речь идет о платежной несостоятельности. Однако, в отличие от полного краха, невозможность оплатить долговые обязательства сейчас не означает, что завтра они не будут выплачены (технический дефолт).

Есть совокупность причин, по которым долги не возвращаются. С экономическими всё понятно: это действительная неплатежеспособность заемщика, проистекающая от безграмотной финансовой стратегии. А если говорить о сугубо государственных интересах, то здесь причины не только экономические, но и политические: отказ сильного государства выплачивать слабому имеющиеся долги (по сути, обман) или непризнание новым правительством займов, которые сделало прежнее руководство.

Государства, у которых, помимо внешнего долга, есть еще и солидные внутренние, прибегают к девальвации национальной валюты вместо того, чтобы объявлять об отказе платить по долгам. Собственно, происходит как бы «внутренний дефолт». Иногда решением законодательных органов поднимается верхний предел государственного долга. Случается, что происходит эмиссия новых гособлигаций, чтобы отсрочить выплату процентов по старым.

О чем говорит история?

История, начиная с античности, сохранила немало фактов невозвращения государствами займов, взятых у иностранных кредиторов. А последние два века «эпидемия дефолтов» обрушивалась на мир пять раз. Оказывается, выплачивать свои долги до начала ХIX века отказывались многие европейские страны, лидирующее положение среди которых занимала Франция (8 раз). А вот США – ни разу, хотя в 2011 г. они были на грани.

Исследователи выделяют в истории дефолтов пять периодов:

• период наполеоновских войн, разрушивших экономику европейских стран
• 1820 -1840 гг. – восстания и революции в Европе, становление буржуазных отношений
• 1870 гг. период Парижской коммунны и последующих изменений политического строя многих стран Европы
  от начала Великой депрессии до середины прошлого века
• 1980 – 90-е гг. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s подсчитало, что в 1997 г. дефолт наблюдался в 37 странах, иногда заканчивавшийся сменой правительств. Россия объявила дефолт в 1998 г.

Последствия дефолта: плохие или хорошие?

Последствия дефолта сказываются на всех сферах жизни страны: финансовой, политической и социальной. Наблюдается «обвал» национальной валюты, рост цен на импортные товары, трудности с возвратом депозитов в банках и кредитов в банки, рост недоверия к ним среди населения и бизнеса, ухудшение имиджа страны на мировой арене. В конечном счете, дефолт может привести к глобальным кризисным процессам.
В тоже время, как считают некоторые теоретики-экономисты, дефолт может способствовать росту экспорта, повышению конкурентоспособности экономики, улучшению управления финансовыми рисками, реформированию банковской системы.