Archive for июля, 2014

Главная » 2014 » July




Jul
18
2014

Внешний долг Японии на 2014 год, динамика долга

Отношение к такому показателю, как внешний долг страны, у разных стран достаточно полярно. Сегодня мы являемся свидетелями невероятного и кажущегося бесконтрольным роста американского внешнего долга или, например, потрясающей стабильности Китая и крупных латиноамериканских стран. Глядя на графики, демонстрирующие внешний долг Японии, можно прийти в настоящее замешательство: традиционно являющаяся крайне скрупулезной во всех финансовых вопросах , эта страна становится крупнейшим должником мира.

Внешний долг Японии

Внешний долг Японии
Если о США, как о самом крупном мировом должнике, вспоминают с известной оговоркой про неустанно работающий печатный станок, то Япония, по всей видимости, стремится не отставать от своего ближайшего «конкурента». Только за последние полгода внешняя задолженность страны восходящего солнца выросла на $330 млрд. Японские экономисты, напротив, утверждают, что госдолг их страны относительно стабилен, что подтверждается низкими процентами по предлагаемым облигациям. Однако факт того, что владеют этими бумагами в основном японские компании, почему-то никем в расчет не берется.

Внешний долг Японии на 2014 год

Осенью 2013 года японские экономисты сделали вполне рядовое заявление, отчитавшись о росте своего вешнего долга. Однако это сообщение моментально попало в заголовки материалов всех крупнейших СМИ, поскольку речь шла об астрономической сумме в один квадриллион иен! В переводе на американские доллары это составило около 10,5 триллионов, однако за этими цифрами опытные эксперты сразу рассмотрели беспомощность страны восходящего солнца в борьбе со стремительно растущими долгами.

Японская иена
Сегодня, по состоянию на середину 2014 года, внешний государственный долг страны вырос до $10,8 трлн. К концу финансового года эксперты прогнозируют дальнейшее увеличение – до $11,32 трлн. Можно лишь констатировать тот факт, что сумма внешних обязательств Японии уже превосходит объемы экономик самых развитых европейских стран:

  • Германии
  • Англии
  • Франции

Динамика долга 2012-2013 гг.

По состоянию на январь 2012 г. внешне долговые обязательства страны оценивались в $2,719  трлн. (2011 г. – $2,4 трлн.) На конец 2012 года официальный внешний долг Японии вырос до $3,017 трлн. Интересно, что эта цифра составила практически 240% ВВП. Другими словами, чтобы погасить эти обязательства, страна должна была работать два с половиной года, отказавшись при этом от использования ВВП в целях собственного потребления. Конечно, сделать это невозможно, поскольку за этот период возникнет другая задолженность.

На начало 2013 года каждый японец (а их в стране около 127 миллионов) оказался должен мировому капиталу почти $84 000. Всего же страна восходящего солнца оказалась должна по своим внешним обязательствам почти $10,9 трлн. Всё это достаточно сильно беспокоит правительство Синдзо Абэ, который управляет экономикой Японии всего лишь 2 года. По его мнению, государство требует срочного оздоровления своей экономики, для чего предлагается снизить нагрузку на печатный станок, параллельно проведя эмиссию государственных ценных бумаг. Кроме того известно, что японцы разработали программу стимулирования экономики, включающую улучшение инфраструктуры и привлечение инвестиций. Считается, что на эти цели страна готова потратить около $116 млрд.

Jul
18
2014

Внешний долг Китая 2014 г., динамика долга

Как ни странно, но крупнейший в мире кредитор тоже «должен». Таковы особенности движения мировых капиталов, при которых две страны могут покупать друг у друга облигации, рассчитывая получить с них определенную прибыль. Что касается КНР, то официальный внешний долг этой страны относительно невелик, вместе с тем, эксперты часто говорят о «скрытом внешнем долге», который мог образоваться в период 1998-1999 гг., когда китайская экономика подверглась наиболее интенсивному стимулированию.

«Скрытый» внешний долг Китая на 2014 год, включающий задолженности всех его провинций, оценивается в $2,9 трлн., однако формально он не включается в официальный объем внешних заимствований, так как они образовались за счет внебалансового кредитования региональных территорий в целях их развития. Разумеется, выплата этих задолженностей, которые, тем не менее, растут из года в год, гарантируется Правительством Китая. Китайские экономисты призывают мировых экспертов не обращать внимания на рост этих обязательств, к тому же сегодня они соглашаются с необходимостью замедлить кредитование регионов, пусть даже для этого им приходится «жертвовать экономическим ростом».

Внешний долг Китая на 2014 год

Внешний долг Китая
Не учитывая внешние долги Тайваня, а также особых административных районов государства – Аомэнь и Сянган, по состоянию на начало 2014 года внешние долговые обязательства КНР составляли $822,918 млрд. Согласно данным Государственного управления валютного контроля Китая, данная сумма включает $496,1 млрд. официального внешнего долга, а также $326,8 млрд. всевозможных задолженностей, большинство из которых – торговые кредиты предприятий. При этом на долю краткосрочных внешних заимствований приходится $632,9 млрд., в то время как среднесрочные и долгосрочные обязательства составили $189,9 млрд. Если взглянуть на структуру внешнего долга в разрезе валютной составляющей, то 82% всей задолженности составляют американские доллары, по 5% – японские иены и евро.

Китайские эксперты уточняют, что Китай всегда гарантировал и продолжает гарантировать своевременное погашения своего внешнего долга, что подтверждается огромными даже по мировым меркам государственными золотовалютными резервами. По состоянию на середину 2014 года их оценивают в 3,82 триллиона долларов. Дополнительно сообщается, что этот золотой запас непрерывно увеличивается с 1998 года.

Динамика долга 2012-2013 гг.

Внешний долг КНР
Динамика внешнего долга КНР показывает незначительные колебания, которые, тем не менее, за последние годы обозначили тенденцию к увеличению:

  • середина 2012 г. – $785,17 млрд.
  • конец 2012 г. – $770,83 млрд.
  • середина 2013 г. – $771,95 млрд.
  • конец 2013 г. – $784,80 млрд.
  • первый квартал 2014 г. – $822,92 млрд.

В настоящий момент соотношение внешних обязательств КНР к ВВП страны составляет 8,96%, в то время как основная часть валовой задолженности приходится на краткосрочные займы. Сегодня страна с наиболее стремительно развивающейся экономикой находится на 20-м месте по объемам внешних обязательств. Лидерство в этом списке стран традиционно остается за США (внешний долг – 17,5 трлн.долл.)

Jul
18
2014

Деривативы: что это, виды финансовых дериватив

Существование и развитие рынка ценных бумаг во многом является определяющим фактором для стабильности экономики страны. В его, на первый взгляд, монолитной структуре, тем не менее, выделяются отдельные элементы, которые также называют рынком, поскольку характер товара несколько отличается от базовых ценных бумаг. Один из таких сегментов по характеру обращающегося на нем товара называется рынком производных ценных бумаг. К ним относятся т.н. деривативы – договоры и контракты, в основе которых лежит получение или приобретение права на товарный или финансовый (базовый) актив, т.е. возможность произвести определенные действия в связи с меняющейся стоимостью базового актива либо непосредственно с самим деривативом. Таким образом, обращение производных ценных бумаг служит для извлечения прибыли из колебания цены биржевого актива.

Что такое деривативы

Девиративы
Производные ценные бумаги или деривативы в переводе с английского означают соглашение, договор, контракт особого рода. При его заключении стороны договора покупают возможность (право) или обязуются выполнить некие действия, связанные с предметом договора, т.е. с базовым активом. Дериватив имеет статус производного инструмента на финансовом рынке, поэтому представляет собой «ценную бумагу про ценную бумагу», ибо в нем идет речь о купле/продаже, предоставлении/получении именно ценной бумаги. В деривативе зафиксировано свободное волеизъявление сторон на продажу данного контракта, т.е. он также является разновидностью ценной бумаги.

Стоимость базового актива, составляющего предмет договора и цена самого контракта – дериватива обычно взаимосвязаны, но могут значительно отличаться. Не всегда, покупая дериватив, покупатель рассчитывает получить базовый актив. Чаще всего целью приобретения является хеджирование, т.е. страхование рисков либо спекуляция в ходе анализа колебания цены указанного актива.

Характерные черты производных финансовых инструментов отчетливо прослеживаются в процессе купли-продажи:

  • стоимость дериватива меняется при изменении стоимости заложенного в договоре базового актива, будь то ценная бумага, кредитный рейтинг, товар или процентная ставка
  • затраты на его приобретение значительно меньше иных финансовых инструментов, стоимость которых тесно увязана с колебаниями конъюнктуры рынка
  • расчеты по сделкам контракта предполагается проводить в будущем

Девиративы
К особенностям деривативов следует отнести также срочность, контактность, ориентацию на прибыль. Механизм их функционирования в России регламентируется ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Виды деривативов

Поскольку производные ценные бумаги взаимосвязаны с биржевыми, и сами также являются их разновидностью, то рынок, на котором они обращаются, строится на основе одинаковых рыночных законов. Участники рынков также зачастую совпадают. Отсюда же вытекают разновидности деривативов:

  • совокупность сделок, отличающихся различными по срокам датами валютирования, т.е.  валютный своп
  • кредитный своп в качестве страховки от долгового дефолта
  • опцион – тип контракта на право продажи/покупки актива, при котором продавцы/покупатели заранее согласовывают возможную цену в определенном промежутке времени
  • процентный своп (IRS) – тип соглашения c фиксированным процентом, который одна из договаривающихся сторон заплатит в установленный срок другой стороне
  • форвард или форвардный контракт, обязательный для сторон договора, но рассчитанный на осуществление сделки в будущем. Все остальные условия фиксируются во время ее проведения
  • фьючерс – вариант контракта, в котором определены только стоимость и срок поставки. Все остальное содержится в прилагаемой спецификации биржевого контракта. До окончания срока его действия стороны имеют обязательства перед биржей
  • свопцион – контракт так же заключаемый на будущий период, на предстоящую дату, но не обязывающий непременно совершать сделку

Кроме указанных производных инструментов, есть и другие: контракт на разницу цен, конвертируемые облигации, депозитарная расписка, кредитные производные.

Jul
18
2014

Внешний долг США России и Китаю на 2014 год

Если говорить о США, как о стране со свободно конвертируемой и твердой валютой, то понятия внешних и внутренних долгов можно объединить под одним термином «национальный долг». Он будет означать все займы центрального правительства, то есть обязательства по государственным и эмитированным кредитам, включая облигационные кредиты, нерыночные обязательства, казначейские векселя и пр. Заметим, что к государственному внешнему долгу США эксперты никогда не относят займы и обязательства отдельных штатов или корпораций, даже если они гарантированы государством.

Внешний долг США – принципы формирования долга

Счетчик госдолга США
Глядя на табло, расположенное на стене одном из домов Нью-Йорка (Манхэттен, угол 6-й авеню и 44 Вест стрит), можно увидеть, как растет внешний долг Америки в режиме реального времени. Информация, которую дает этот счетчик, обновляется несколько раз в секунду, и сегодня на нем красуется впечатляющая цифра – 17,5 триллиона долларов. Что же заставляет этот показатель так стремительно увеличиваться (примерно на миллион долларов в минуту)?

Американское правительство никогда не экономило, поэтому часто оказывалось в ситуации, когда расходы бюджета страны начинали превышать его доходы. В таких случаях Конгресс мгновенно реагирует выпуском трежери – долговых облигаций, которые предлагаются частным инвесторам и Центробанкам иностранных государств. Так, только в 2012 США удалось реализовать китайцам и японцам трежери на общую сумму более $5 трлн. Все это вместе с межправительственными долгами и долгами перед своим населением и составляет, а также и непрерывно увеличивает ту астрономическую сумму.

На сегодняшний день главными держателями долговых бумаг США являются следующие страны:

  • Китай
  • Япония
  • Великобритания
  • Швейцария

Российская Федерация также входит в десятку крупнейших кредиторов Америки, и это позволяет говорить о некоторой абсурдности процессов, происходящих в мировой экономике. Многие страны кредитуют США только с целью получения облигаций, которые считаются самыми надежными в мире. Вместе с тем, подобная репутация позволяет американцам устанавливать по ним самый минимальный процент…

Внешний долг США России на 2014 год

Госдолг США России
На сегодняшний день Российская Федерация является держателем казначейских бумаг США на сумму около 130 миллиардов долларов. Этот показатель варьируется в относительно небольших пределах на протяжении последних нескольких лет:

  • 2011 год – $151,7 млрд.
  • 2012 год – $156,2 млрд.
  • 2013 год – $131,6 млрд.

Если взглянуть на эту статистику, можно увидеть, что РФ (впрочем, равно как и Германия) стала покупать гораздо меньше американских трежери. Уменьшение инвестиций за 2011-2013 годы составило чуть более 13,2% (Германия – 11,8%).

Внешний долг США на 2014 год Китаю

Китай довольно длительное время выступает главным иностранным кредитором американского правительства:

  • 2011 год – $1.307,0 млрд.
  • 2012 год – $1.160,0 млрд.
  • 2013 год – $1.277,3 млрд.
  • на начало 2014 года – более $1.3 трлн.

Эта страна обладает громадными по мировым меркам резервами, что фактически позволяет ей влиять на экономику всей планеты. Так, при желании, китайцы могут обвалить американский доллар, просто сократив свои запасы американских казначейских бумаг. Однако парадокс в том, что слабый доллар одновременно выгоден и не выгоден Поднебесной, поскольку в первом случае позволяет Китаю дешево покупать облигации, а во втором – неизбежно принесет Китаю громадные финансовые потери. И все же, наличие такого большого количества ценных бумаг США позволяет КНР более успешно для себя решать всевозможные политические, торговые, финансовые и военные вопросы, где основным оппонентом традиционно выступает Америка.

Jul
17
2014

Внешний долг Казахстана на 2014 год

Многие средства массовой информации Казахстана продолжают муссировать слухи о том, что правительство никак не может найти способ снять свою экономику с «нефтяной иглы». Действительно, страна имеет чрезмерную зависимость от нефтяных доходов, однако эксперты признают, что делать ставку исключительно на сырьедобывающую отрасль при небольших фактических запасах и объемах добычи крайне недальновидно.

Еще более интересным выглядит тот факт, что на фоне роста золотовалютных запасов страны отмечается поистине угрожающий рост валовой внешней задолженности. Сегодня внешний долг Казахстана - это почти 150 миллиардов долларов, в то время как «золотой запас» страны, включая валютные резервы, не превышает $92 млрд. Почему же страна, имеющая газ и нефть, все глубже погружается в долговую яму? Эксперты объясняют это несколькими причинами:

  • неэффективным размещением собственных доходов за рубежом
  • вывозом из Казахстана углеводородов
  • уходящими за границу доходами от внешнего финансирования (кредитование, инвестирование), так как местные предприниматели не спешат брать кредиты в отечественных банках, предпочитая им зарубежные финансовые учреждения

Внешний долг Казахстана

Внешний долг Казахстана
Внешний долг Казахстана лежит тяжелым бременем на экономике страны, несмотря на то, что последняя является крупнейшей среди экономик стран центральной Азии. При этом, в отличие от Беларуси и Украины, Казахстан заимствует деньги по большей части не из России. Наибольшая часть внешнего долга (около 23%) – это обязательства перед Нидерландами, вторым по объемам заимствований кредитором страны является Великобритания (15%), третьим – Китай (11%).

Внешний долг Казахстана на 2013 год

За первое полугодие 2013 года валовой внешний долг страны составлял $145,39 млрд. – на 6,2% больше, нежели на момент начала года. За весь же расчетный период эти долговые обязательства увеличились на $11,8 млрд., в то время как доля государственного сектора в этом объеме составила лишь 2,4%. Также снизили объем своих обязательств и коммерческие банки страны – почти на $2,4 млрд. Основная часть внешних заимствований пришлась на «прочие» сектора, резиденты которых привлекали займы по большей части от прямых инвесторов.

В частности, второй квартал 2013 года ознаменовался выпуском большого количества еврооблигаций (на $4 млрд.) крупнейшими компаниями страны – «КазАгро» и «КазМунайГазом». Здесь же сыграла свою роль и межфирменная задолженность, рост которой обусловлен нестабильным финансированием своих филиалов материнскими компаниями, главная сфера деятельности которых – нефтегазовые проекты, реализуемые на территории страны.

Внешний долг Казахстана на 2014 год

За первый квартал 2014 года внешний долг Казахстана увеличился на $2,48 млрд. (с $148,75 до $151,23 млрд.) При этом Национальный банк Казахстана дополнительно сообщает о том, что за этот же отчетный период долг банковского сектора стал ниже на 5,7% – он снизился до уровня $10,52 млрд. В целом, же почти половина (49%, $72,7 млрд.) валового внешнего долга приходится на межфирменную задолженность, которая выражена в обязательствах перед иностранными материнскими компаниями, а также ассоциированными и дочерними предприятиями.

Валовой внешний долг Казахстана
Для поддержания экономики Казахстану приходится снова и снова брать за рубежом деньги взаймы. Местные эксперты прогнозируют, что вскоре внешние заимствования государства достигнут угрожающих размеров, к тому же они напоминают, что по размеру внешнего долга на душу населения Казахстан среди стран бывшего СНГ является «лидером». Каждый житель этой страны должен мировому капиталу 1540 долларов. Для сравнения, на текущий момент для россиян этот показатель равен 100 долларам, белорусов – 300, украинцев – 900. Более того, в структуре ВВП внешний долг страны достиг отметки в 70%, стремительно приближаясь к критическим 80%.

Jul
17
2014

Внешний долг Белоруссии на 2014 год

Говоря о валовом внешнем долге Республики Беларусь, к сожалению, также приходится констатировать характерный для большинства стран СНГ рост объемов внешних заимствований. Вместе с тем, не в пример целому ряду государств, этой стране пока удается рассчитываться по текущим обязательствам, хотя это вынуждает параллельно брать дополнительные кредиты. На сегодня невыплаченная сумма фактических и необусловленных обязательств – внешний долг Белоруссии, – которые требуют выплаты не только основного долга, но и процентов, составляет рекордные для страны 40 миллиардов долларов США. Такого в истории самостоятельного государства не было за все 20 лет его существования.

Внешний долг Беларуси

Нужно признать, что сравнительно благополучное состояние экономики страны, равно как и постоянный рост заработной платы в этом государстве основываются исключительно за счет всё возрастающего объема внешних заимствований. В течение последних 3-х лет ежеквартально валовой долг государства увеличивался на $1,0-1,5 млрд., причем, отмечается крайне негативная тенденция, которая позволяет прогнозировать скорое увеличение этого показателя вдвое.

Внешний долг Беларуси
В структуре внешнего долга Республики Беларусь доли заимствований коммерческих банков, Минфина, а также Нацбанка РБ остаются примерно одинаковыми. Это говорит о том, что все  субъекты в одинаковой степени вносят свой «вклад» в рост внешних заимствований, хотя пальму первенства здесь можно отдать банковским учреждениям.

Внешний долг Беларуси на 2014 год

Согласно данным, которые предоставляет Национальный банк РБ, валовые внешние заимствования государства на начало текущего составляли $39,1 млрд. (из них государственные – $13,6 млрд.), что составило рекордные для страны 55% годового ВВП. Рост внешнего долга за 2013-ый составил 15,9% или $5,4 млрд. Здесь учтены:

  • внешние долговые обязательства ($5,3 млрд.)
  • стоимостная и курсовая переоценки ($38 млн.)
  • прочие пересмотры классификаций ($68 млн.)

Внешний государственный долг
Необходимо отметить, что за 2013 г. $6,6 млрд. страна выплатила иностранным кредиторам, в то время как в 2012-ом на эти же цели ушло гораздо больше – $8,4 млрд. Эти цифры для такой небольшой страны весьма внушительны, однако белорусские экономисты успокаивают себя тем, что наибольшую долю внешних заимствований составляют краткосрочные обязательства белорусских предприятий, которые пока удается погашать в течение года. Эти обязательства в основной своей массе рефинансируются в процессе работы, что не делает большие объемы погашений критическими для экономики государства. Но, несмотря на оптимизм, царящий в кругах белорусского министерства экономики, факты говорят о том, что обслуживание внешнего государственного долга обходится стране всё дороже.

Внешний долг Беларуси на 2013

Чтобы погасить обязательства по внешним заимствованиям, в 2013 году Республика Беларусь потратила $2,48 млрд. (проценты составили $477,8 млн.) В предшествующем ему 2012-ом на эти цели ушло $1,67 млрд. (проценты – $575,5 млн.) Показатель валового внешнего долга за этот период составил $37,1 млрд.

Jul
17
2014

Бивалютная корзина Центробанка РФ: что это такое, как рассчитать

Сложилось так, что именно на бивалютную корзину возложена расстановка приоритетов любой мировой валюты. Т.е. проще определить корзину как приоритет, указывающий, на какую из предлагаемых важнейших валют делать ставку, к чему «привязывать» рубль. Длительный исторический промежуток времени российский рубль был ориентирован на доллар. Со временем его роль ослабла, а в мировой торговле выросла значимость евровалюты. Использование бивалютного ориентира Центробанком РФ позволило валютному рынку страны быть более гибким по отношению к колебаниям курса обеих, «связанных» с рублем валют.

Что такое бивалютная корзина

Согласно теории, понятие «бивалютная корзина» означает конкретные меры по реализации валютной политики правительства РФ, цель которой обеспечить стабильности национальной валюты с учетом:

  • уровня инфляции
  • текущих котировок евро
  • текущих котировок доллара

Т.е. определенные расчеты позволяют выявить истинный курс российского рубля.

Бивалютная корзина
Некоторые экономисты предпочитают считать бивалютную корзину совокупностью валют, соотнесенностью с которыми и определяется курсовая стоимость рубля, или предлагают вариант средневзвешенного курса евро и американской валюты по отношению к нему. В принципе, все они имеют право на существование, поскольку в их основе заложено определение реального значения курса национальной валюты.

Бивалютная корзина Центрального Банка РФ

Основой валютной политики ЦБ является формирование плавающего курса рубля по отношению к иностранным валютам. В периоды стремительных качественных перемен на всех без исключения международных рынках мира использование такого курса снижает риски для экономики РФ. Начиная с 2005 г., в течение почти 20 лет Центробанк России использует данный элемент финансовой политики в качестве операционного ориентира для выявления реального соотношения рубля и основных валют: доллара и евро. Это, в свою очередь, позволяет конкретизировать валютную политику ЦБ на основе анализа удельного веса каждой из валют и учета долевого участия РФ в международной торговле. При введении данного операционного элемента, он определялся как 0,1 евро и 0,9 доллара США. Сегодняшние значения составляют соответственно 0,45 и 0,55. Т.е. доли валют практически сравнялись по сравнению с начальным периодом введения ориентира.

Бивалютная корзина ЦБ РФ: как рассчитать

Исходя из текущих значений курсов основных валют, стоимость бивалютной корзины рассчитывается так: 0,45 × курс евро Центробанка + 0,55 × курс доллара Центробанка = стоимость корзины в рублях; т.е. путем умножения курса рубля к евро на его долю в корзине, сложенного с курсом рубля к доллару, помноженным на его долю.

Почему в качестве «весов» выступают именно эти валюты? На них приходится большая часть международной торговли России. 34 рубля – таково текущее равновесное состояние бивалютной корзины, однако у Центробанка нет жесткой регламентации соответствия такому уровню, что позволяет меняться курсу в допустимом коридоре колебаний. С 30 сентября 2013 года ЦБ установил следующий коридор колебаний- 32,3 – 39,3. ЦБ также осуществляет практику постоянных инвестиций внутри этого коридора.

Бивалютная корзина. График

Бивалютная корзина. График
Динамику колебаний стоимости бивалютного ориентира нагляднее всего демонстрируют соответствующие графики. Данные для сравнения берутся в зависимости от валюты и периода сравнительного анализа. Броски (скачки) на графиках обычно отражают резкие изменения в расчетной стоимости корзины.

Jul
17
2014

Внешний и внутренний долг Украины в 2014 году

Любая страна нуждается в притоке капиталов, которые нужны для развития экономики в целом, реализации конкретных проектов, особенно в строительной отрасли и т.п. Поскольку найти свободные денежные средства не всегда представляется возможным, государство прибегает к заимствованиям, как внутри страны, так за ее пределами. Таким образом, возникает государственный долг – совокупность всех кредитных обязательств государства, полученных от кредиторов: иностранных государств, международных организаций и учреждений, юридических и физических лиц, прочих институтов. В зависимости от типа заимствования государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Задолженность государства связана не только с правительственными заимствованиями, но и с долговыми обязательствами территориальных властей и предприятий с долевым участием государства.

Внешний долг Украины на 2014 год

По данным Министерства финансов Украины, государственный долг страны к началу текущего года составил 584114,1 млн. грн., из которых 300025,4 млн. – внешний. К середине года общий объем заимствований вырос на 3%, а внешний – на 3,8 % и составил 420230,2 млн. грн. По мнению Минфина, государственный долг увеличился вследствие роста обменного курса гривны по отношению к доллару, евро и СПЗ, т. е увеличения тела долга. Кроме того, среди причин названы: необходимость дополнительного финансирования бюджета по долгам, капитализация НАК «Нефтегаз» и ряда банков. В структуре внешнего долга страны основную долю составляют заимствования у различных стран мира и МВФ.

Государственный долг Украины
С учетом политической и экономической ситуации Украина получила транш МВФ в $ 3,19 млрд. в мае т.г. В июле продолжился диалог между правительством страны и делегацией МВФ. Речь идет о получении второго транша в размере $1,5 млрд. Цель заимствования – стабилизация экономической ситуации в Украине. В целом, речь идет о двухгодичной кредитной программе финансирования экономики Украины на сумму в $17,01 млрд. Внешние государственные заимствования страны возрастут до еще более значительных сумм.

Внутренний долг Украины  на 2014 г.

Подобный долг у государства возникает, когда правительство производит денежные заимствования у финансовых структур внутри страны для реструктуризации или продления прежних обязательств. Государство может также гарантировать выплату кредитов, взятых третьими лицами под гарантию государства. Тогда данный внутренний долг называется гарантированным.

Официальный сайт Министерства финансов Украины подтверждает государственные внутренние заимствования в 2014 г. на уровне 292051,1 млн. грн., гарантированные – 31296,0 млн. грн. Совокупный внутренний долг, таким образом, равен  323347,1 млн. грн.

Внешний долг Украины на 2013 год. Динамика

Если брать динамику государственных внешних обязательств, то прослеживается четкая тенденция к их ежегодному нарастанию. Она свидетельствует о том, что население страны, по сути, живет в долг. Если взять соотношение ВВП и госдолга, то в 2008 году последний составлял 12% ВВП, в 2012 г. – уже 37% ВВП (41,3% из которых внешние займы), в 2013 г. – 40%. Если брать совокупные внешние обязательства Украины (государство, бизнес и население), то в 2013 г. они составили $132,4 млрд., или 75% ВВП (рост по сравнению с 2012-м годом – на 4,9%).

Госдолг Украины
Внешне цифры не выглядят критически. Но возможности Украины выплачивать задолженность в связи со сложившейся ситуацией ничтожны. Слишком много краткосрочных позиций, часть обязательств, взятых в 2013 г. отдавать также необходимо в 2013. Одному только Международному валютному фонду:

  • $3,93 млрд. – в 2012 году
  • $6,43 млрд. – в 2013-м
  • по $ 4,2 млрд. – в 2014-2015-м.

На сегодня внешние обязательства, которые Украина должна погасить, составляют примерно 6 млрд. долларов США, 3,6 млрд. из которых именно от МВФ. 20 декабря 2015 г. она должна выплатить России $3 млрд. по предоставленному в декабре кредиту в $15 млрд. Аналитики и эксперты называют до двадцати различных рисков, которые связаны с платежеспособностью страны по внешнему долгу. Агентство Moody’s снизило суверенный рейтинг Украины до «Caa2».

Jul
17
2014

Внешний долг России 2014 г.

Внешний долг России включен в состав валового долга и представляет собой денежные обязательства страны, которые могут быть выражены подлежащей возврату денежной суммой. В данном случае подразумеваются обязательства Нацбанка и правительства, к которым для получения валового долга следует добавить долги негосударственных финансовых учреждений: коммерческих банков, акционерных компаний и пр.

Государственный внешний долг России

Государственный долг России регламентируется Бюджетным кодексом Российской Федерации. Статья 6 БК относит к нему долговые обязательства страны, которые возникают в иностранной валюте. В структуру внешних обязательств России включены:

  • займы органов государственного управления, включая федеральные
  • кредиты международных финансовых организаций
  • обязательства перед МБРР (Международный банк реконструкции и развития)
  • другие кредиты и ценные бумаги в иностранной валюте
  • обязательства Советского Союза перед странами-членами СЭВ, Парижским и Лондонским клубами кредиторов
  • задолженность субъектов РФ, ЦБ России
  • задолженность по финансовому лизингу и прочая задолженность

Внешний долг России 2014 г.

На начало июля 2014 г. совокупный внешний долг страны оценивается в 720926 млн. долларов США. Это ниже уровня, с которым закончился 2013 г., но выше аналогичного периода прошлого года. Сайт Центробанка указывает на то, что задолженность выросла у нефинансового сектора – государственных органов управления, кредитных организаций и иных секторов экономики. Зато мегарегулятор -  сам ЦБ России – значительно сократил свою задолженность. Значительная доля российской задолженности – это обязательства бывшего СССР. Так, недавно Парижскому клубу кредиторов было выплачено около $40 млрд. Финансовые обязательства Лондонскому клубу реструктурированы до 2030 г. В конце прошлого года страна полностью рассчиталась с Чехией, Финляндией и Черногорией на сумму свыше $3,6 млрд. Интересно, что вместе с оплатой своих обязательств,  в конце 2013 г Россия списала советские долги республике Куба в $29 млрд., а годом раньше – Северной Корее ($11 млрд.).

Внешний долг России в 2013 г.

2013 финансовый год закончился для страны внешним долгом в $732,046 млрд. Его рост по сравнению с 2012 г. составил 15%, поскольку предыдущий год завершился долгом в $636,435 млрд. Самые значительные суммы приходятся на кредитные организации ($219,94 млрд.) и различные секторы экономики ($437,822 млрд.). Если взять за точку отсчета 1 июля, то наблюдается постоянное возрастание совокупных внешних обязательств:

  • 01.07.2012 – $570, 6 млрд.
  • 01.07.2013 – $707,8 млрд.
  • 01.07.2014 – $720,9 млрд. (по оценкам)

Государственный долг России
В целом, если брать внешний долг РФ в абсолютных цифрах на конец 2013 года, то он – один из самых низких в Европе. Более того, по отношению к ВВП он не превышает 10%, что также считается неплохим показателем (по данным рейтингового агентства Moody’s). Такого страшного для страны роста внешней задолженности, как в 1998 г. -146,4 % ВВП, Россия больше не допускала никогда. Хотя в последние годы совокупный внешний долг РФ постоянно возрастает, аналитики считают, что при  сегодняшнем управлении государственным внешним долгом она постепенно приобретает статус страны-кредитора. В 2011 году Россия предоставила кредит Кипру в размере 2,5 млрд. евро на 4,5 года под 4,5 % годовых (при 15%, которые предлагали страны ЕС). За последние годы доля страны на данном рынке возросла от нуля до трех процентов.

Jul
17
2014

Центральный банк Китая

Одной из особенной китайской банковской системы является запрет на создание частных банков. В результате в Поднебесной банковскую сферу между собой делят государственные банки и акционерные, причем все они делятся на коммерческие организации и банки развития. Над всеми ними стоит главное финансовое учреждение страны – Народный Банк, по сути, являющийся Центробанком со всеми присущими ему полномочиями. Среди них и реализация разработанной Партией денежной политики, и управление рынками, и осуществление валютного контроля, и распоряжение золотым фондом. Здесь же и основные контрольные функции в отношении деятельности всех без исключения финансовых структур государства.

Согласно решению Госсовета, которому и подчиняется данное учреждение, Центральный банк Китая стал главным государственным расчетным, кредитным и эмиссионным центром, а также единственным регулирующим банковскую сферу органом КНР. Свою работу он начал в далеком 1947 году, а на сегодняшний день его золотовалютные резервы признаны самыми большими в мире – более $3,2 трлн. Интересно, но до 1978 года Народный банк являлся единственным финансовым учреждением в Китае, одновременно выполняя функции ЦБ, а также наиболее востребованные операции, характерные для коммерческого банка: работа с частными лицами, обслуживание организаций и т.д.

Руководство и структура ЦБ Китая

фото Центрального банка Китая
Однопартийная политическая система предопределяет специфику назначения руководства китайского ЦБ. И управляющий Центрального банка, и его заместители могут быть назначены, равно как и сняты с должности только по соответствующему решению председателя КНР. При этом глава Партии лишь визирует решение Всекитайского собрания народных представителей, принятое на очередном Конгрессе.

Чтобы охватить все сферы банковской отрасли, в Центральном банке пришлось создать 19 департаментов, каждый из которых курирует своё направление:

  • платежные системы
  • валютные операции
  • денежно-кредитная политика
  • ведение статистики
  • бухгалтерия
  • контроль финансовой стабильности и пр.

В этом огромном финансовом учреждении также есть подразделения, которые не встретишь в банках каких-либо других стран: например, департамент, препятствующий отмыванию денежных средств, или специализированный новостной центр, который является первоисточником всех решений и анонсов, касающихся банковской сферы. При Центробанке Китая работает и наиболее авторитетная в стране банковская школа, здесь же функционируют предприятия, которые чеканят монеты и выпускают китайские банкноты.

Деятельность ЦБ Китая в современных условиях

Народный банк Китая
На сегодняшний день директором Bank of China является опытный Чжоу Сяочуань, который находится на посту уже 12 лет. По его словам, главная задача учреждения в настоящий момент заключается в реализации двух основных функций: проведение оптимальной внешней денежно-кредитной политики, которая базируется на особенностях геополитических отношений КНР с остальными странами мира, а также регулирование работы собственного финансового сектора. Вместе с тем, несмотря на довольно консервативный подход к управлению банком главное финансовое учреждение страны получает со стороны Всекитайского собрания народных представителей всё больше дополнительных полномочий. По мнению китайских экспертов, это вынужденная мера, поскольку только оперативное реагирование на происходящие в сфере мировой экономики изменения может обеспечить общую финансовую стабильность государства.


Рубрики



Архив блога